Finanzinvestoren in der Chemieindustrie

In der Chemieindustrie ist der Trend zur Fokussierung auf Kerngeschäftsfelder und die Abgabe von Nebenaktivitäten ungebrochen. Die letzten Jahre waren daher durch intensive M&A-Aktivitäten gekennzeichnet. Auffallend ist, dass von Finanzinvestoren abgewickelte Transaktionen in den letzten 10 Jahren stark zugenommen haben und mittlerweile ca. 30% des Transaktionsvolumens darstellen. Demzufolge sind Finanzinvestoren aus der Chemieindustrie nicht mehr wegzudenken.

Der Einstieg eines Finanzinvestors ist manchmal sogar die einzige Alternative, um Arbeitsgebiete zu restrukturieren. Dies kann beispielsweise der Fall sein, falls wettbewerbsrechtliche Probleme auftreten oder sich Industrieunternehmen aus diesen vermeintlich unattraktiven Bereichen wie z.B. PVC zurückziehen möchten. Die zunehmende Realisierung von Industrieparkkonzepten an großen Chemiestandorten erleichtert zudem das Heraustrennen von einzelnen Geschäften aus einem bestehenden Verbund.

Wegen der hohen Fragmentierung bzw. dem geringen Konsolidierungsgrad in den einzelnen Seg- menten bietet die Chemieindustrie gute Möglichkeiten für Finanzinvestoren, um lukrative Nischen zu besetzen. Finanzinvestoren treten daher verstärkt als treibende Kräfte bei der Konsolidierung vor allem im Bereich der Fein- und Spezialitätenchemie auf.

Zahlreiche Beispiele zeigen, dass Finanzinvestoren zunehmend „Buy-and-Build-Strategien reali- sieren, um eine Wertsteigerung zu erzielen. Erworbene Chemieunternehmen werden als Plattform für eine weitere Expansion genutzt, wobei der Finanzinvestor mit Eigenkapital die Finanzierung weiterer Übernahmen unterstützt. Damit wandeln sich Finanzinvestoren vermehrt zu strategischen Investoren.